Dự đoán giá vàng từ nay đến Tết Nguyên đán 2026: Phân tích đa chiều và kịch bản khả thi

Giá vàng từ lâu đã trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư, chuyên gia kinh tế và cả những người dân quan tâm đến tài chính cá nhân. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đầy biến động, từ chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đến những căng thẳng địa chính trị đang leo thang, việc dự đoán giá vàng từ nay đến Tết Nguyên đán 2026 không chỉ là một bài toán phức tạp mà còn ẩn chứa nhiều cơ hội. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ phân tích chi tiết các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng, đưa ra các kịch bản dự báo giá vàng thế giới (USD/ounce) và trong nước (triệu đồng/lượng), đồng thời cung cấp những khuyến nghị đầu tư thiết thực để giúp bạn tối ưu hóa lợi nhuận trong giai đoạn đầy tiềm năng này.

Tổng quan

Thị trường vàng hiện nay đang chịu tác động từ nhiều yếu tố kinh tế vĩ mô, chính trị và tài chính, tạo nên một bức tranh đa chiều và khó lường. Chính sách tiền tệ của Fed, với xu hướng giảm lãi suất trong năm 2025, đang mở ra cơ hội cho vàng – một tài sản không sinh lời – trở nên hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư. Đồng thời, các căng thẳng địa chính trị, như xung đột ở Trung Đông hay bất ổn trong quan hệ thương mại Mỹ-Trung, tiếp tục củng cố vai trò của vàng như một “tài sản trú ẩn an toàn”. Bên cạnh đó, hoạt động mua vàng tích cực của các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Trung Quốc và Ấn Độ, cùng với biến động tỷ giá USD/VND tại Việt Nam, cũng góp phần định hình xu hướng giá vàng trong tương lai gần.

Bài viết này tổng hợp các phân tích và dự báo từ những tổ chức tài chính uy tín như Bank of America (BofA), Goldman Sachs và RBC Capital Markets, kết hợp với dữ liệu từ Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) và ý kiến chuyên gia trong ngành. Chúng tôi sẽ tập trung dự đoán giá vàng từ tháng 4/2025 đến tháng 2/2026 (Tết Nguyên đán 2026), phân tích hai thị trường chính: vàng thế giới (USD/ounce) và vàng trong nước (triệu đồng/lượng), nhằm mang đến cho bạn cái nhìn toàn diện và những chiến lược đầu tư hiệu quả.

Các yếu tố tác động chính đến giá vàng

Để dự đoán chính xác xu hướng giá vàng, chúng ta cần hiểu rõ những yếu tố cốt lõi đang chi phối thị trường này. Dưới đây là bốn yếu tố quan trọng nhất:

1. Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed)

Chính sách tiền tệ của Fed luôn là “kim chỉ nam” cho giá vàng toàn cầu. Khi Fed điều chỉnh lãi suất, chi phí cơ hội để nắm giữ vàng – một tài sản không mang lại lãi suất – sẽ thay đổi, từ đó ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị của kim loại quý này.

• Lộ trình giảm lãi suất: Theo báo cáo của BofA, Fed dự kiến sẽ giảm lãi suất tổng cộng 75 điểm cơ bản trong năm 2025, đưa mức lãi suất cơ bản về khoảng 4.5-4.75%. Lãi suất thấp làm giảm sức hút của các tài sản sinh lời như trái phiếu chính phủ, khiến vàng trở thành lựa chọn ưu tiên cho nhà đầu tư. Điều này có thể đẩy giá vàng tăng trong trung và dài hạn.
• Tác động từ chính sách của Tổng thống Trump: Nếu ông Donald Trump tái đắc cử trong cuộc bầu cử Mỹ 2024, các chính sách thuế quan và kích thích tài khóa của ông có thể làm gia tăng lạm phát tại Mỹ. Điều này buộc Fed phải thận trọng hơn trong việc nới lỏng tiền tệ, tạo ra sự không chắc chắn trên thị trường tài chính và hỗ trợ giá vàng như một kênh trú ẩn an toàn.

2. Bối cảnh địa chính trị

Những biến động địa chính trị là “chất xúc tác” mạnh mẽ đẩy giá vàng tăng cao, đặc biệt trong thời kỳ bất ổn.

• Xung đột Trung Đông và căng thẳng thương mại Mỹ-Trung: Các sự kiện như xung đột quân sự ở Trung Đông hay leo thang chiến tranh thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc làm gia tăng nhu cầu đối với vàng. BofA dự đoán rằng đây sẽ là yếu tố then chốt có thể đẩy giá vàng lên mức 3.350 USD/ounce vào năm 2026 nếu tình hình tiếp tục xấu đi.
• Bầu cử Mỹ 2024: Kết quả bầu cử Mỹ, đặc biệt nếu ông Trump giành chiến thắng, có thể dẫn đến những chính sách gây tranh cãi và bất ổn, từ đó thúc đẩy dòng tiền chảy vào vàng như một biện pháp bảo toàn tài sản.

3. Hoạt động của ngân hàng trung ương

Các ngân hàng trung ương trên thế giới đang tích cực mua vàng để đa dạng hóa dự trữ ngoại hối, giảm phụ thuộc vào đồng USD.

• Mua ròng vàng dự trữ: Goldman Sachs dự báo các ngân hàng trung ương sẽ mua ròng khoảng 38 tấn vàng mỗi tháng cho đến giữa năm 2026, chiếm 10-30% tổng dự trữ. Trung Quốc và Ấn Độ là hai quốc gia dẫn đầu trong xu hướng này, với mục tiêu bảo vệ nền kinh tế trước những rủi ro từ biến động tiền tệ quốc tế. Nhu cầu lớn từ các tổ chức này sẽ tạo áp lực tăng giá vàng trong dài hạn.

4. Biến động tỷ giá USD/VND

Tại Việt Nam, giá vàng trong nước không chỉ phụ thuộc vào giá vàng thế giới mà còn chịu ảnh hưởng từ tỷ giá USD/VND và các chính sách quản lý của NHNN.

• Áp lực từ thâm hụt thương mại: Theo số liệu năm 2024, dự trữ ngoại hối của NHNN đã giảm 5.2 tỷ USD, gây áp lực lên tỷ giá USD/VND. Điều này làm tăng chi phí nhập khẩu vàng (nếu có) và đẩy giá vàng trong nước lên cao hơn so với giá thế giới, duy trì mức chênh lệch đáng kể.

Dự báo giá vàng thế giới (USD/ounce)

Dựa trên các yếu tố trên, chúng tôi đưa ra ba kịch bản dự báo giá vàng thế giới từ nay đến Tết Nguyên đán 2026:

1. Kịch bản cơ sở

• Quý II/2025: Giá vàng dao động trong khoảng 3.000-3.100 USD/ounce, được hỗ trợ bởi đợt giảm lãi suất đầu tiên của Fed và nhu cầu trú ẩn an toàn ổn định.
• Quý III/2025: Giá có thể điều chỉnh nhẹ về mức 2.900-3.000 USD/ounce do đồng USD phục hồi nhờ các biện pháp kích thích kinh tế tại Mỹ.
• Quý IV/2025 – Tết 2026: Giá vàng tăng mạnh lên 3.200-3.350 USD/ounce, nhờ nhu cầu mua sắm cuối năm và dòng tiền chảy vào vàng trước những bất ổn địa chính trị.

2. Kịch bản tích cực

• Đạt 3.500 USD/ounce: Nếu xung đột địa chính trị leo thang (ví dụ: chiến tranh mở rộng ở Trung Đông) hoặc Fed giảm lãi suất mạnh hơn dự kiến (vượt quá 100 điểm cơ bản trong năm 2025), giá vàng có thể chạm mốc 3.500 USD/ounce. BofA cho rằng khả năng này sẽ xảy ra nếu dòng vốn đầu tư vào vàng tăng thêm 10% so với hiện tại.

3. Kịch bản tiêu cực

• Giảm về 2.700-2.800 USD/ounce: Trong trường hợp lạm phát toàn cầu được kiểm soát hiệu quả và Fed trì hoãn kế hoạch giảm lãi suất, giá vàng có thể giảm xuống mức 2.700-2.800 USD/ounce. Goldman Sachs dự báo giá vàng có thể đạt 2.910 USD/ounce vào cuối năm 2025 nếu kịch bản này xảy ra.

Dự báo giá vàng trong nước (triệu đồng/lượng)

Giá vàng trong nước chịu ảnh hưởng từ giá thế giới, tỷ giá USD/VND và các chính sách quản lý của NHNN. Dưới đây là phân tích chi tiết:

1. Xu hướng chung

• Chênh lệch giá quốc tế – trong nước: Do chính sách hạn chế nhập khẩu vàng của NHNN, mức chênh lệch giữa giá vàng trong nước và giá thế giới dự kiến duy trì ở mức 3-5 triệu đồng/lượng.
• Tác động từ Tết Nguyên đán: Nhu cầu mua vàng tại Việt Nam thường tăng mạnh 20-30% trong giai đoạn tháng 12/2025 đến tháng 1/2026 (trước và sau Tết), đẩy giá vàng SJC lên mức 95-100 triệu đồng/lượng.

2. Phân tích theo loại vàng

Dưới đây là bảng dự báo giá vàng trong nước từ tháng 4/2025 đến Tết Nguyên đán 2026:

Ghi chú:

• Giả định tỷ giá USD/VND ổn định trong khoảng 23.500-24.000 VND/USD.
• Nếu NHNN điều chỉnh chính sách nhập khẩu vàng, mức chênh lệch giá có thể thu hẹp, ảnh hưởng đến giá vàng trong nước.

Khuyến nghị đầu tư

Dựa trên các dự báo trên, dưới đây là những chiến lược đầu tư mà bạn có thể cân nhắc để tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro:

1. Thời điểm mua vào tối ưu

• Giai đoạn tháng 4-6/2025: Đây là thời điểm lý tưởng để tích lũy vàng khi giá thế giới có thể điều chỉnh về mức 2.900-3.000 USD/ounce do áp lực chốt lời ngắn hạn.
• Trước tháng 10/2025: Tranh thủ mua vào trước khi giá vàng tăng mạnh vào cuối năm, đặc biệt khi các quỹ ETF giảm áp lực bán ra.

2. Chiến lược phòng ngừa rủi ro

• Đa dạng hóa danh mục đầu tư: Phân bổ tài sản hợp lý với 50% vàng vật chất, 30% quỹ ETF vàng và 20% hợp đồng tương lai để tận dụng cơ hội và giảm rủi ro biến động giá.
• Theo dõi động thái của Fed: Cập nhật thường xuyên các biên bản họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) để dự đoán biến động ngắn hạn của giá vàng.

Kết luận

Giá vàng từ nay đến Tết Nguyên đán 2026 được kỳ vọng sẽ duy trì xu hướng tăng, nhờ vào bối cảnh lãi suất thấp, bất ổn địa chính trị và nhu cầu mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương. Các tổ chức tài chính quốc tế như BofA và RBC lạc quan với mục tiêu 3.300-3.500 USD/ounce cho vàng thế giới, trong khi tại Việt Nam, giá vàng SJC có thể đạt 95-100 triệu đồng/lượng nếu NHNN không thay đổi chính sách nhập khẩu vàng. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần cảnh giác với những rủi ro như điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn hay biến động tỷ giá USD/VND.

Để đạt được thành công trong việc đầu tư vàng, bạn cần kết hợp linh hoạt giữa phân tích vĩ mô và quản trị rủi ro. Hãy theo dõi sát sao các diễn biến kinh tế toàn cầu, tham khảo ý kiến chuyên gia và cập nhật thông tin từ các nguồn đáng tin cậy trước khi đưa ra quyết định. Đầu tư vàng không chỉ là cơ hội mà còn là thách thức – chúc bạn đưa ra những lựa chọn sáng suốt và gặt hái thành công trong giai đoạn đầy tiềm năng này!